近期，A 股"具身智能"热门标的三花智控再度引发市场热议，此番舆论焦点并非此前传得沸沸扬扬的特斯拉机器人 50 亿元订单，而是一份投资者关系活动记录。
公告显示，公司董事长张亚波及五位高管集体披露减持计划。对于减持缘由，张亚波沿用常规表述称出于个人资金安排，其余多位高管则表示，减持所得主要用于子女教育及日常生活开支。
2025 年公司股价大幅走高后，一众核心管理层选择在股价高位套现。其中，董事长张亚波以每股 43.1 元的均价减持 975.6 万股，累计套现约 4.2 亿元。
回顾股价走势，公司股价自 2025 年初的 23.09 元一路上行，在 2026 年 1 月 19 日触及 60.77 元的历史高点，区间最大涨幅达 163.2%，市值一度逼近 2400 亿元。在减持公告出来后，股价便开启跌跌不休，截至 5 月 29 日收盘，三花智控 A 股股价报 46.34 元 / 股，年内跌幅超 16%，当前公司总市值接近 2000 亿元。
董事长套现超 4 亿元
在 2026 年 5 月 26 日的业绩说明会上，有投资者询问公司多位高管为何要减持股份。面对投资者对公司多位高管减持股份的疑问，公司回应称，董事长减持主要原因为个人资金需求，本次减持资金将继续用于产业投资。其余 5 位董事或高级管理人员减持股票主要来源于历年积累的股权激励，本次减持资金主要用于孩子教育费用和生活需求。这一回应引起市场的广泛关注。
三花智控的回应在社交平台引发讨论，有网友不能接受，认为是"随便编的理由"，也有网友认为减持无可厚非。
根据公司公告及投资者关系记录，上述高管的减持计划于 2026 年 1 月 23 日披露，涉及实际控制人和董事长张亚波、总裁王大勇、董事倪晓明、总工程师陈雨忠、董事会秘书胡凯程及财务总监俞蓥奎。
截至 2026 年 3 月 30 日，上述 5 人完成减持计划，其中张亚波以 43.1 元 / 股的均价减持 975.6 万股，合计变现约 4.2 亿元；其余 4 名高管合计减持 34.33 万股，合计变现约 1480 万元。陈雨忠未实施减持操作，提前终止了减持计划。
图源 / 上市公司公告
值得注意的是，上述减持高管中，总裁王大勇 2025 年薪酬达 443.71 万元，超过董事长张亚波的 344.54 万元；倪晓明、俞蓥奎、胡凯程年薪分别为 275.45 万元、204.17 万元、179.03 万元。
未参与宇树科技 B2 轮融资
据公开资料，三花智控被市场视为特斯拉 Optimus 人形机器人的核心供应商，但该业务目前对公司营收和利润的贡献较小。
据每日经济新闻，三花智控在 2025 年年报中关于机器人业务方面的表述为"聚焦多款关键型号产品开展技术改进，配合客户进行重点产品研发、试制、迭代、送样"，这与 2025 年中报高度一致。这意味着，截至 2025 年底，该业务并未实现从"样品"到"量产"的关键跨越。
5 月 26 日，在深交所互动易平台，有投资者问，母公司三花控股集团在投资了宇树科技机器人 B2 轮融资？
对此，三花智控回复称，"三花控股集团未参与宇树科技 B2 轮融资"。
2025 年，三花智控实现营业收入 310.12 亿元，同比增长 10.97%；归母净利润 40.63 亿元，同比增长 31.10%。然而，今年一季度公司业绩增速下滑明显。2026 年第一季度，营收 77.74 亿元，同比增长 1.36%；归母净利润 9.28 亿元，同比增长 2.68%。
"为了孩子"的减持理由，股民买账吗？
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